投资微策略更胜比特币？解读MSTR登顶NASDAQ成交量第一的原因

随着加密货币市场的波动加剧，投资者们开始寻找更为稳健的投资策略。在这场金融变革的浪潮中，MicroStrategy（MSTR）成为了一个引人注目的焦点。它不仅凭借着独特的投资微策略在市场中脱颖而出，更在近期登顶NASDAQ成交量第一的位置。这一现象引发了众多投资者和分析师的关注，大家不禁要问：MSTR的成功背后到底隐藏着怎样的秘密？它的投资微策略真的优于比特币吗？

首先，我们需要了解MicroStrategy的投资微策略。自2020年以来，这家公司一直在积极增持比特币，而其CEO迈克尔·塞勒则是这一策略的坚定拥护者。他认为，比特币不仅是一种数字资产，更是一种对抗通货膨胀的“数字黄金”。在全球经济不确定性加剧的背景下，许多传统投资者开始转向比特币，MicroStrategy则利用这一趋势，迅速积累了大量的比特币资产。

在这一过程中，MicroStrategy采取了一种非常独特的投资微策略：通过分散投资和定期增持，降低了比特币价格波动带来的风险。这种策略的核心在于，通过定期购入小额比特币来平滑购买成本，避免因市场短期波动而导致的投资损失。例如，MicroStrategy在2021年第一季度以较低的价格购入了一定数量的比特币，随后又在价格上涨时继续增持。这种灵活的投资方式，使得MicroStrategy能够在比特币价格波动中保持相对稳定的回报。

MSTR的成功不仅在于其投资策略的有效性，更在于其对市场趋势的敏锐把握。随着越来越多的机构投资者开始关注比特币，MicroStrategy的股票也随之受到追捧。根据最新的数据显示，MSTR的股价在过去一年中上涨了超过300%，这无疑吸引了大量投资者的目光。特别是在2023年，MSTR的成交量在NASDAQ中名列第一，成为投资者关注的焦点。

然而，MSTR的成功并非偶然。其背后还有着深厚的市场基础。近年来，比特币作为一种数字资产逐渐被大众接受，越来越多的机构开始将其纳入投资组合。根据CoinMarketCap的数据显示，全球比特币的市值已超过8000亿美元，成为仅次于黄金的“数字黄金”。在这种背景下，MicroStrategy作为一家公开交易的公司，其比特币持有量的增加，无疑提升了市场对其的信任度和认同感。

与此同时，MSTR的投资微策略也得到了市场的认可。在其发布的财报中，MicroStrategy的比特币投资回报率高达200%以上，远超市场预期。这一数据不仅让投资者看到了MSTR的潜力，也促使更多的机构开始关注其投资策略。可以说，MSTR的成功不仅是自身努力的结果，更是市场环境与投资策略相结合的产物。

当然，MSTR的投资微策略也并非没有风险。尽管比特币作为一种资产具有很高的潜力，但其价格波动性也不容小觑。投资者在追逐高收益的同时，也需要警惕潜在的风险。例如，2022年比特币价格曾一度下跌超过50%，这对MicroStrategy的投资组合造成了一定的压力。尽管其CEO塞勒对比特币的长期前景持乐观态度，但短期内的波动仍然可能影响到公司的财务状况。

在这一背景下，MSTR的投资微策略显得尤为重要。通过分散投资和灵活增持，MicroStrategy能够在一定程度上降低比特币价格波动带来的风险。此外，MSTR还采取了一些其他的风险管理措施，例如与金融机构合作，进行风险对冲。这些策略的实施，无疑为MSTR的持续成功奠定了基础。

值得注意的是，MSTR的成功还得益于其强大的品牌效应。作为一家在纳斯达克上市的公司，MicroStrategy的每一步动作都备受市场关注。其CEO塞勒在社交媒体上的发声，以及对比特币的坚定支持，使得MSTR的品牌形象更加深入人心。这种品牌效应不仅吸引了大量投资者的关注，也提升了市场对其投资策略的认可度。

此外，MSTR在技术层面上的创新也为其成功提供了支持。随着区块链技术的发展，MicroStrategy不断探索如何更好地利用这一技术来提升其投资效率。例如，MSTR近期推出了一款基于区块链的分析工具，旨在帮助投资者更好地理解市场动态。这一创新举措不仅提升了MSTR的市场竞争力，也进一步巩固了其在投资领域的领导地位。

当然，MSTR的成功并不意味着所有投资者都能轻易复制其策略。投资微策略的成功需要投资者具备敏锐的市场洞察力和合理的风险管理能力。在当前复杂多变的市场环境中，投资者需要不断学习和适应，以便能够在瞬息万变的市场中抓住机会。

总结来看，MicroStrategy之所以能够在NASDAQ中登顶成交量第一，除了其独特的投资微策略外，更在于其对市场趋势的敏锐把握、强大的品牌效应以及技术创新的支持。尽管投资比特币仍然面临不少风险，但MSTR的成功无疑为投资者提供了一个值得借鉴的案例。在未来，随着市场的不断发展，MicroStrategy的投资微策略或许会为更多的投资者提供启示，帮助他们在复杂的金融世界中找到自己的出路。通过借鉴MSTR的成功经验，投资者不仅能够更好地应对市场的挑战，也能在投资的旅程中收获更多的机会与回报。

但是对随着微策略成为热门股票的同时，市场与社群也出现了一种疑问出现了一种新的疑问与抉择，如果看好比特币，到底该买微策略还是比特币？本文就来解析，微策略股票与比特币资产性质上的不同，以及怎样的情况适合买微策略股票，以及购买微策略股票的优点在哪里：

微策略与比特币的关系

提到微策略与比特币的关系，不得不提到其购买的33.12万枚的比特币，至今持仓浮盈已近149亿美元，而公司不断地发债以增持比特币，该战略也被许多其他公司效法，因此投资客认为微策略与比特币的相关性主要来自于资产负债表上的持有。

但实际并没有那么简单，因为公司只是将部分资产转移成比特币，那么照理说，不太可能在比特币上涨时，出现超越比特币的涨幅。

比特币第二层上的证券化代币

深究微策略在比特币战略上的投资，其实远比你想的还要多，其中一个就是在比特币第二层Liquid Network所发行的cMSTR代币，根据blockstream创办人Adam Back所说，这是由微策略自行开发的技术，一个代币代表MSTR100股股票的代币，而且由卢森堡证券公司Stocker所发行，可以在合法地在链上买卖与赎回换成微策略的MSTR股票。

日前Stocker又对CMSDR单位，进行9倍的拆股，实现了一换十的代币数量，这使得只要发行方愿意，就能使用者手上的代币流通量大幅提升，实现比起传统股票容易拆股、流通的灵活性；而CMSDR也有一些金融工具，允许使用者对比特币进行对冲，而这样的工具有如同加密货币一样，是二十四小时不会休市的交易。

这样的创新使得微策略这档股票，早早领先全世界就进入了下个世代，证券上链的时代，超高的流动性与结清效率，也为比特币生态改善传统金融作为更好的示范。

因此从第一个意义上，实质将自家股票引进区块链市场进行的公司，有着一些技术领先溢价也是十分合理的，微策略不只代表着公司债杠杆比特币的战略价值，也代表了比特币生态未来的技术普及市场潜力。

微策略投注比特币生态，架设闪电网路与其他建设与Blockstream等关系良好，在生态上有先行者优势

比特币本身是资产、无法主动盈利

就像黄金与钻石，你不会期待你购买他后可以产生利息，可是由于市场的稀缺性，人们可以期待在有限的未来，这样的物品价格会上涨，因为市场无法找到更多这样的同质商品。

但微策略本身是间公司，通过一些操作与投入比特币生态后，可以实现高度与比特币价格与利益的绑定，但重点是微策略本身就是一间持续在盈利，且在比特币生态上投入极大的技术的公司，这使得持有微策略股票与纯持有比特币出现许多不同的特点：

微策略每年有盈利，并且不断将其投入比特币，这使得资本市场与加密市场相乘出现复利效应，这使与微策略与比特币的关系，可能不是线性的，而可能是一个指数上升到一定程度后才会趋缓的趋势。简单来说，微策略是将公司资产与盈利拿来杠杆比特币。

微策略股票对大众来说是更好的商品

相比于人们操作钱包、交易所，去登记KYC入金买比特币，人们对比特币fomo后，去购买微策略可能是成本更低的选择。因为美股已经是一个非常成熟的市场，同样市场资金的转移也非常快速，在今日微策略创下纳斯达克单日最高成交量的纪录，就证明了一件事，要叫大众把钱丢进去购入比特币很难，但要美股市场的人买微策略这简单许多，资金量级也更大。

因此这可能形成了一个现象，由于交易与操作门槛较低，这使得短期有兴趣但没有意愿懂更多的人，一定程度上会选择购买微策略股票，这就形成了一个过去币圈人一直希望看到的愿景：

大量传统金融的资金无痛地灌进加密货币(比特币)，不过这道门现在是微策略

比起什么联盟链、技术整合，银行与去中心化协议的合作等等漫长的沟通流程，微策略只用简单且粗暴的方式就完成了币圈人花了十几年也完成不了的愿景，这在几年前实在是令人难以想像。

微策略股票的相对风险

不过讲了这么多微策略股票的好处，难道纯持有比特币就一无是处吗？事实上不然，因为现在是属于一个比特币持续上升的时刻(牛市)，这也让许多人容易忽略纯粹持有比特币的优点。

首先，历史上报酬率最高的用户都是那些长期纯粹持有比特币的人，因为他们不会受到任何市场的波动，单纯享受比特币与中本聪带来的奇迹，这些是不会被金融工具与风险所扭曲的。

微策略作为一间公司，人的因素其实影响非常大，我们无法长期保证微策略是否永远与比特币的利益一致，或至少某些时候，与纯粹持有比特币利益可能短暂会出现不一致。

另外作为美国公司，地缘政治与其他风险也是必须考虑进去的，而纯粹持有比特币的人，不需考虑这些风险，才能真正实现躺平赚钱的策略。

微策略受人为因素、地缘政治影响，持有并不如比特币单纯

再来要说的是，经济周期必然的去杠杆化一定会到来，目前微策略事实上是在牛市前布局了一波用公司债杠杆比特币持有的政策，而这样的政策势必在比特币出现大量下跌时，会迎来厄运般的结果，因此微策略未来一定需要在高点进行「拆弹」等去杠杆化的行为。

微策略事实上在杠杆比特币，因此未来必定面临去杠杆化的风险

最后则是比特币生态的投资，事实上在过去两三年内，也没有人想过比特币生态会如此猛烈，甚至可能成为主流的存在，现今比特币在加密货币市场占有率为61%，这也是微策略至今成功的原因之一。

但加密市场瞬息万变，没有人能知道未来应用以及当前主流的公链是否能维持地位，因此微策略现在本身也有过度投注比特币生态的情况，相较于只是资产性质的比特币，可能有着更大风险。

微策略相比比特币，可能对于比特币生态是否繁荣，在价格上更敏感

不管如何，短期内微策略几乎是无人能挡的情况，但从经济逻辑与情势来看，微策略要依靠比特币战略长期持续维持这样的地位，仍然还有许多挑战。